Структура и особенности заемного капитала организации - Капитал организации - Финансы и кредит - Учебные материалы для студентов

6.5. Сущность заемного капитала и его составляющие

Заемный капитал — это денежные средства или другие активы, которые привлекаются предприятием на долгосрочной или краткосрочной основе для покрытия собственных нужд. Заемный капитал — это финансовая помощь со стороны внешних источников, которая предоставляется под определенные гарантии получателя кредита, на определенных условиях и в оговоренный договором срок. Заемный капитал можно классифицировать по целому ряду признаков, которые характеризуют его назначение, сроки погашения, функции и прочие условия:.

Здесь характеризуется срок, на который денежные средства активы передаются в пользование кредитополучателю:. К таким займам можно отнести долгосрочные кредиты банков, облигационные займы и так далее;. Сюда можно отнести все формы привлечения капитала на период до одного года.

К такой услуге соотносятся банковские кредиты на небольшой срок, займы от других компаний, краткосрочные обязательства, различные типы кредиторской задолженности и так далее.

Внешние источники позволяют решить наиболее важные задачи — закупать необходимые материалы, комплектующие, делать запасы сырьевой продукции и так далее;. К примеру, кредиторская задолженность. Внутренние источники имеют другое назначение — они покрывают первостепенные потребности предприятия, то есть обеспечивают непрерывность выработки и дальнейшей продажи товаров и услуг.

Фролова В.Б. Проблемы формирования структуры заемного капитала организации

По форме привлечения заемный капитал может передаваться:. По типу обеспечения заемный капитал бывает:. В качестве обеспечения может выступать удержание, задаток, банковская гарантия , неустойка, залог и прочее;. В этом случае денежные средства капитал передаются без какой-либо дополнительной гарантии. Такое, как правило, возможно при длительном сотрудничестве между кредитором и заемщиком, когда имеют место доверительные отношения.

По методам привлечения можно выделить следующие направления — лизинг, кредит, факторинг, франчайзинг , взаимное кредитование компаний, эмиссия акций и облигаций. В договоре четко оговариваются сроки и размеры выплат, которые должен совершать должник;. Размер и периоды выплат могут меняться, в зависимости от особенностей бизнеса и договоренности сторон.

К примеру, это актуально для бизнеса, имеющего сезонный фактор;. У каждой компании, которая нуждается в дополнительных средствах для ведения деятельности и выполнения своих обязательств, есть несколько источников внешнего финансирования:. Сотрудничество с российскими банками. Здесь есть доступ к таким услугам, как проведение операций с векселями, факторинг, оформление краткосрочных и долгосрочных кредитов.

Заемный капитал

Обращение в лизинговые компании. В этом случае возможно оформление финансового лизинга, когда необходимое оборудование или техника предоставляется в аренду на определенный срок и с правом выкупа. Сотрудничество с другими компаниями — возможно осуществление вексельных расчетов, оформление товарного кредита, проведение взаиморасчетов и так далее.

Помощь государственных структур — получение отсрочки при осуществлении налоговых платежей, проведение взаимозачетов. Из всех приведенных источников финансирования наибольшую популярность в сфере малого и среднего бизнеса имеют банковские кредиты. Здесь есть несколько основных вариантов:. Бланковый кредит — это один из видов банковской услуги. Такой вид займа предоставляет финансовое учреждение, которое проводит расчетно-кассовые операции компании. У бланкового займа есть два варианта — краткосрочный на период до года и сезонный кредит на период острой необходимости в капитале на период сезонной активности.

При этом предприятие может использовать средства по мере необходимости. Во многих странах мира одним из видов контокоррентного кредита является более известный нам овердрафт.

Кредитная линия — это договор, который составляется между банком и компанией. Суть - предоставление средств на определенный период и на конкретных условиях. При этом размер кредитной линии и условия погашения оговариваются заранее. Как правило, кредитная линия — это краткосрочный вид займа.

Особенность такого займа в том, что в случае возникновения проблем в предприятии банк всегда может прекратить сотрудничество. Ломбардный заем — это получение активов с высокой ликвидностью на короткий промежуток времени. Как правило, речь идет о сделках с ценными бумагами. Ролловертный кредит — одна из форм долгосрочного кредитования, особенность которого периодический пересмотр и изменение процентной ставки. Чаще всего величина процента пересматривается один раз в шесть или двенадцать месяцев.

В период инфляции пересмотр может производиться намного чаще. Бывают ситуации, когда один банк не способен удовлетворить все потребности клиента. В этом случае к финансированию привлекаются другие банковские учреждения. После подписания договора основной банк-кредитодатель аккумулирует капитал других финансово-кредитных организаций и передает их клиенту. При этом проценты по кредиту распределяются равномерно между всеми заемщиками.

К прочим формам кредита можно отнести заем под уступку обязательств факторинг, овальный кредит, форфейтинг и так далее , а также финансовый лизинг. Большую популярность имеет и коммерческое кредитование. Здесь стоит выделить такие виды:. Кредит по открытому счету. Основными пользователями такой услуги являются постоянные клиенты в случае многократных и согласованных заранее поставок. Продавец относит общую цену товара на дебет счета покупателя. Кредитополучатель, в свою очередь, погашает задолженность в оговоренный период времени.

Кредит с оформлением векселя. Данная форма займа наиболее популярна в странах, где развита рыночная экономика. Такая форма кредитования — большой плюс для компании, ведь появляется возможность стимулировать оборот капитала. Кредит в виде аванса. Схема займа очень проста. Покупатель товара переводит определенную сумму до момента получения товара услуг в форме предоплаты.

Заем в виде консигнации — одна из форм коммерческого кредита. Особенность в том, что консигнант дает приказ на совершение определенных операций по продаже продукции со своих складов на территории других стран. В свою очередь задача консигнатора — принять и исполнить поручение. При этом консигнатор совершает сделки от имени консигнанта.

Полный расчет производится только после того, как весь товар будет продан. Данный вид кредитования пользуется большой популярностью у отечественных компаний, которые совершают внешнеэкономические операции. Привлечение денежных средств активов из внешних источников требует определенного внимания со стороны заемщиков. При этом основной задачей является анализ заемного капитала и эффективности его применения.

Наиболее эффективным считается дискриптивная модель анализа — построение бухгалтерской отчетности, проведение динамического и структурного анализа, аналитические записки к отчетам, факторный и коэффициентный анализ.

Особенность структурного анализа — это совокупность методик, позволяющих исследовать структуру финансовой деятельности компании. В его основе — предоставление бухгалтерской отчетности. Динамический анализ дает возможность определить тенденции изменения каких-то определенных статей заемного капитала. Также с помощью такой проверки можно определить перспективы групп заемных ресурсов, входящих в состав отчетности. Коэффициентный анализ — один из основных вариантов анализа применяемого капитала.

При этом к показателям оценки заемного капитала можно отнести — показатели рентабельности, деловой активности, оценки движения средств, структуры. Для оценки заемного капитала в коэффициентном анализе используются следующие параметры:.

Учитывает, какое процентное отношение заемных средств имеет место на конец определенного периода; - коэффициент заемного капитала.

По этому параметру можно отследить, какую часть от общих кредитных средств составляют вновь привлеченные долгосрочные и краткосрочные займы; - коэффициент выбытия кредитных средств помогает оценить, какая часть заемного капитала уже выбыла путем выплаты средств кредиторам; - показатель деловой активности позволяет провести подробный анализ, правильно ли предприятие распоряжается своим капиталом.

К этой группе можно отнести несколько видов коэффициентов — оборачиваемости заемного капитала или кредиторского долга; - коэффициент структуры капитала отображает, насколько защищены интересы инвестора и кредитора.

С их помощью можно оценить, способна ли компания своевременно справляться с обязательствами по долгосрочным кредитам. К таким параметрам можно отнести коэффициенты заемного капитала, собственного капитала, отношения собственных средств к кредитным. Здесь повышение темпов роста кредитного капитала над ростом активов компании неизбежно ведет к снижению общей устойчивости структуры; - отношение кредитного капитала к общим, а также собственным активам компании; - структура заемных средств по сроку оформления и экономической сути кредитов ; - своевременность выполнения обязательств перед кредиторами.

Здесь важно рассчитывать удельный вес займов и кредитов, которые еще не погашены и требуют срочной оплаты; - обеспеченность кредитных средств. На данном этапе должен проводиться анализ выданного обеспечения имущества, векселей.

Вся информация сводится в одну общую таблицу и подвергается анализу. Кроме этого, одним из самых важных показателей эффективности работы компании является финансовый леверидж — это дополнительный фактор, которые возникает одновременно с привлечением заемного капитала и позволяет получить дополнительные средства в виде чистой прибыли.

Именно финансовый леверидж лучше всего показывает суть эффекта финансового рычага. Сам фиансовый рычаг — это увеличение доходности рентабельности личного капитала в случае привлечение кредитных средств. При этом должно выполняться одно важное условие. Экономическая рентабельность активов компании больше, чем ставка процента по займу. Рассчитывается эффект финансового рычага по следующей формуле:. Ра — это доходность активов, выражается в долях единиц; Нп — процент налога на прибыль , доли единиц; СК — стоимость личного капитала в среднегодовом выражении; ЗК — среднегодовая цена заемных средств; Сск — средний уровень процентной ставки по займу, в долях едигниц.

Под понятием рентабельности доходности заемного капитала можно понимать параметр, который характеризует эффективность, то есть прибыльность применения привлеченных средств и показывает реальную доходность средств с расчетом на один рубль. Применение этого параметра распространено при проведении инвестиционного и финансового анализа компании. Расчет рентабельности заемного капитала можно провести по простой формуле.

Особенность данного показателя — отсутствие каких-либо нормативов. Анализ рентабельности может производиться исключительно в динамике по отношению к параметрам других компаний в смежных отраслях. При этом, чем больше рентабельность привлеченных средств, тем большую эффективность показывает менеджмент предприятия.

Повышение динамики, в свою очередь, отображает рост качества управления заемными средствами, что только повышает инвестиционную привлекательность предприятия и его рыночную цену в том числе и стоимость эмитированных ценных бумаг.

Анализ рентабельности может производиться комплексно и одновременно с оценкой собственного капитала. Расчет производится с помощью одной из самых простых программ — Excel. Формула для расчета рентабельности будет иметь следующий вид:. По приведенной таблице можно увидеть, что в компании есть определенная тенденция к уменьшению рентабельности заемных средств. Но в отличие от работы с личными финансами управление заемным капиталом требует особого внимания и грамотного подхода.

Кроме этого, привлеченные средств должно обеспечить итоговый доход уже после полной выплаты задолженности. Управление заемным капиталом должно производиться на основании специально разработанной стратегии, в которой должны описываться следующие нюансы — как, куда и с какой целью будут потрачены средства.

При этом нужно учитывать вероятные риски, которые возможны при оформлении кредитного капитала и погашения текущей задолженности. Перед привлечением средств важно внимательно изучить рынок заемного капитала, просчитать все возможные варианты и выбрать наиболее выгодной. В зависимости от поставленных задач можно оформить один из многочисленных видов кредитов или организовать эмиссию дополнительных ценных бумаг, разместив их впоследствии на открытых торгах.

Следующий этап — определение периода времени, на которые будут необходимы средства. Это очень важным момент, ведь при оформлении долгосрочных кредитов затраты компании могут быть намного выше.

Управление заемным капиталом подразумевает глубокий анализ перспектив выбранного направления. Эту работу можно делать самостоятельно или привлекать к работе независимых аудиторов. Чаще всего привлечение специалистов является оправданным, ведь они могут предложить реальные пути эффективного сокращения расходов компании. В процессе управления важно строго контролировать всею финансовую деятельность предприятия и своевременно погашать задолженность. Должны рассчитываться и все возможные вероятности досрочного погашения задолженности если в этом есть необходимость.

Если предприятие привлекало кредитные средства путем выпуска ценных бумаг, то эта информация обязательно должна публиковаться в открытых источниках. Заемный капитал для многих компаний - это единственный способ решения финансовых проблем. При этом важно учитывать положительные и отрицательные стороны таких операций:. Инструкция для восстановления пароля отправлена на Войти.

Котировки и цены Более 10, статей и полезных материалов. Финансовый словарь трейдера З. Здесь характеризуется срок, на который денежные средства активы передаются в пользование кредитополучателю: К таким займам можно отнести долгосрочные кредиты банков, облигационные займы и так далее; - краткосрочные обязательства.

По источникам привлечения заемный капитал можно поделить на: Внешние источники позволяют решить наиболее важные задачи — закупать необходимые материалы, комплектующие, делать запасы сырьевой продукции и так далее; - средства, привлеченные из внутренних источников. По форме привлечения заемный капитал может передаваться: По типу обеспечения заемный капитал бывает: В качестве обеспечения может выступать удержание, задаток, банковская гарантия , неустойка, залог и прочее; - необеспеченным.

В договоре четко оговариваются сроки и размеры выплат, которые должен совершать должник; - с плавающей оплатой. К примеру, это актуально для бизнеса, имеющего сезонный фактор; - формально бесплатные средства. Кредиты в инвестиционных фондах — факторинг, проведение вексельных операций. Здесь есть несколько основных вариантов: Здесь стоит выделить такие виды: В частности, цель такого анализа заключается в следующем: Для оценки заемного капитала в коэффициентном анализе используются следующие параметры: В процессе проведении оценки капитала анализу должна подвергаться: Рассчитывается эффект финансового рычага по следующей формуле: Формула для расчета рентабельности будет иметь следующий вид: Заемный капитал, как способ финансирования: При этом важно учитывать положительные и отрицательные стороны таких операций: Чтобы оставить комментарий, вам необходимо войти или зарегистрироваться.

Котировки и цены 08 июля Как заработать на шифровальщиках? Обучение Дейтрейдинг Скальпинг Торговля CME Парный трейдинг. Услуги Торговые сигналы Открытие торгового счета Инвестирование средств Демо-торговля Чат трейдеров. Вакансии Трейдер Финансовый аналитик Корреспондент Автор сайта.

Статьи Аналитика Новости Лучшее на сайте Посты. Графики и цены Валюты Товары Акции Индексы. Интересно Турниры трейдеров Графические паттерны Финансовый словарь. Навигация Карта сайта Пользователи О сайте. Рубрики Обучение трейдингу Работа трейдером Паттерны для торговли Финансовый словарь О портале. Горячие темы Новые статьи Аналитика Экономика России Зарабатываем на IPO Новости PRO Трейдинг Всё о рынке Forex Стратегии торговли Скальпинг Парный трейдинг Дэйтрейдинг Торговля опционами Облигации Дневники трейдеров Опросы и голосования Задать вопрос UT Challenge Истории успеха Life Style Юмор Блог United Traders Новости портала Всё о бинарных опционах Будущее и Hi-Tech Колонка главного редактора.



Коментарии:

Временной характер обусловлен сроками использования денежного капитала в хозяйственной деятельности организации. Начиная с отчетности за г.